Главная » КОМПАНИИ » Договор РЕПО: это не так сложно, как кажется. Рассказываем все нюансы

Договор РЕПО: это не так сложно, как кажется. Рассказываем все нюансы

Мы подготовили серию текстов, которая поможет пройти тестирование для «неквалов». Оно станет обязательным уже с 1 октября. Наш третий текст посвящен теме договоров РЕПО. Рассказываем, что это такое и как снизить риски

Что такое РЕПО?

Договор РЕПО (от анг. REPO — Repurchase Agreement (соглашение выкупа) ) — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их в определенный срок по заранее оговоренной цене. С ее помощью продавец получает возможность быстро занять деньги. Кроме того, продавец и покупатель могут обменяться ценными бумагами. Сделки РЕПО можно использовать, чтобы открывать короткие позиции — то есть трейдеры торгуют ценными бумагами, которые они одалживают у брокера.

Посмотрим на сделку подробнее. Договор делится на две части.

  • Продавец по договору РЕПО обязуется в оговоренный срок передать покупателю ценные бумаги, который, в свою очередь, обязуется принять их и заплатить за них установленную сумму.
  • Когда настанет время, прописанное в договоре, покупатель должен вернуть ценные бумаги обратно продавцу, а тот обязан принять их и выплатить определенную сумму. Таким образом, в договоре две сделки — операция с ценными бумагами и форвардный контракт. За пользование заемными деньгами нужно платить проценты.
  • Сделки РЕПО бывают прямые и обратные. Если человек продает ценные бумаги по первой части договора, а потом обязуется их выкупить, то это сделка прямого РЕПО. Если он покупает ценные бумаги с обязательством их продать в будущем, то это сделка обратного РЕПО.

    Например, трейдеру Иннокентию срочно понадобились деньги, и он заключил договор РЕПО с брокером. В его портфеле была 1 тыс. бумаг и он продал их за ₽3 млн. Согласно договору, через месяц Иннокентий должен купить обратно все бумаги, за которые отдаст брокеру ₽3 млн и дополнительно ₽300 тыс. в виде процентов за пользование деньгами. При этом изначальная рыночная стоимость  бумаг была ₽3,8 млн, так что Иннокентий получил за них меньше денег, но и впоследствии выкупать их пришлось дешевле.

    То есть договоры РЕПО чем-то похожи на ломбард — заемщик отдает что-то ценное, получает деньги, а потом возвращает средства с процентами и забирает вещь обратно. А если заемщик не вернет деньги, то вещь останется у ломбарда, и он может ее продать. Однако отличие в том, что ломбард выдает заем под залог, а покупатель ценных бумаг  в сделке РЕПО, то есть кредитор, сразу становится их собственником.

    Источник

    Оставить комментарий