Аномальные движения котировок биотеха ChemoCentryx на постмаркете возмутили множество инвесторов, подозревающих крупных игроков в рыночных манипуляциях
7 октября должен был стать большим днем для инвесторов биофармацевтической компании ChemoCentryx ( тикер CCXI): ожидалось, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) вынесет вердикт по препарату Avacopan от АНЦА-ассоциированного васкулита.
АНЦА-ассоциированный васкулит — это редкое, но тяжелое и часто смертельное аутоиммунное заболевание, характеризующееся повышенным уровнем аутоантител и воспалением, которое может поражать различные системы органов и обычно затрагивает почки. В США живут от 40 тыс. до 100 тыс. пациентов с этим диагнозом, а также ежегодно регистрируется примерно от 4 тыс. до 8 тыс. новых случаев.
Акции ChemoCentryx в мае обвалились почти на 80% — с $48,82 до $10. Причина — FDA опубликовало документы экспертной комиссии, где были выражены значительные сомнения в перспективах препарата. Однако затем пессимизм сменился на оптимизм: компания объявила о внесении поправок к заявке на лекарство и продлении периода ее рассмотрения до 7 октября. А в сентябре лекарство одобрили в Японии. На фоне этих новостей бумаги ChemoCentryx прибавили с момента обвала почти 90%.
Положительное решение FDA могло привести к резкому росту акций ChemoCentryx, что заложено в ожиданиях многих аналитиков: например, аналитик Canaccord Мишель Гилсон писала, что оптимистично настроена в отношении одобрения Avacopan и установила крайне высокий таргет в $64 — более чем в три раза выше уровня, на котором торговались бумаги ChemoCentryx 6 октября. Отрицательное решение регулятора могло привести к новому обвалу.
Вопреки ожиданиям, FDA не вынес никакого вердикта. Но это не спасло акции ChemoCentryx от высокой волатильности : в течение дня они колебались в диапазоне $17-$21. Но наиболее аномальный скачок произошел на постмаркете: с 00:34 мск по 00:36 бумаги резко рухнули на 37% — с $19,2 до $12,01. А затем — буквально в течение 10 минут вернулись почти на прежний уровень. При этом никаких новостных поводов для этого не было. Постмаркет для ChemoCentryx закрылся на отметке $19,7.
Беспричинная волатильность привела в бешенство инвесторов и заставила их строить теории
Резкий обвал привел к выбиванию из позиций множества частных инвесторов по стоп-лоссам. Другие же просто запаниковали сами и продали акции по низкой цене. В условиях подобной волатильности на крупных социальных платформах (Yahoo Finance, Investing.com, «Тинькофф Пульс») поднялась буря негодования: пользователи начали искать виноватых.
Фото: Shutterstock
В твиттере некоторые поспешили обвинить популярного в узких кругах блогера-инвестора в биотехи @BioValues. В разгар падения он написал: «CCXI CRL» — последняя аббревиатура означает Complete Response Letter (полное ответное письмо), что означает отклонение заявки на препарат. Впоследствии он удалил его.
Однако причина точно не в нем: во-первых, у BioValues всего 7 тысяч подписчиков — маловато для сдвига котировок. Во-вторых — свой твит он написал в 00:46, уже после обвала бумаг. Позднее он написал, что его твит был просто предположением о причинах обвала акций.
$CCXI
🤣🤣🤣 pic.twitter.com/8gWMBN01Fz
— Wow Inv Llc (@InvWow) October 7, 2021
Другие подозревали крупных игроков в инсайдерской торговле, «медвежьем рейде» или манипуляциях рынком.
Пример такого мнения — пост пользователя Yahoo Finance Ryan25: «Хедж-фонды знают, что шанс одобрения по статистике — выше 91%. Но они также осведомлены, что частные инвесторы ее не знают и нервничают. Таким образом, когда акции торгуются небольшими объемами на постмаркете, у них есть достаточно возможностей сдвинуть котировки — в данном случае они обвалили их на $7. Затем они выходят на рынок и начинают скупать бумаги паникующих частных инвесторов, которые думают, что появились плохие новости. Это скверный, аморальный поступок по отношению к другим людям — но у фондов НЕТ МОРАЛИ, у них нет проблем с обкрадыванием частных инвесторов. Как вы видели, за 10 минут акции отскочили обратно до $19, так как эти неизвестные хедж-фонды скупили все у занервничавших инвесторов. Не поддавайтесь на эти игры».
Что все-таки это было?
Однозначного ответа на этот вопрос нет. Важно понимать, что аномальный обвал произошел на постмаркете: в отличие от основной торговой сессии, во время постмаркета ликвидность на рынке гораздо ниже. При этом в торгах на постмаркете в основном участвуют крупные фонды, у заявок которых широкие спреды. Все это может вызывать высокую волатильность в ходе торгов.
